微软财报推动科技重估，权重上涨掩盖宽度不足
标普500涨1.7%，纳指涨2.8%，微软强劲财报及通胀降温推动科技反弹。微软涨约15.5%，部分芯片大涨，但等权标普跌0.16%，通信、必需消费与医疗走弱，上涨仍明显集中。
月度归档： 2026 年 7 月
联储会议前宏观压力稍缓，硬件拥挤交易仍待消化
最新周五收盘中道指涨0.46%，标普基本持平，纳指跌0.64%，半导体指数跌4.25%。油价与债息回落提供缓冲，但AI资本开支回报、估值拥挤及关税风险仍压制硬件风险偏好。
周末复盘显示资金仍在轮动，科技弱势不等于普跌
道指涨0.46%，标普近乎持平，纳指跌0.64%，半导体指数跌4.25%。资金从硬件转向房地产、材料和软件，等权标普涨0.78%，宽度好于科技指数，但联储会议与地缘风险仍在。
芯片去风险主导指数分化，防御轮动尚未惠及小盘
道指上涨、标普近乎持平，纳指与半导体显著下跌，美股呈现内部轮动。油价与美债收益率下降虽缓和宏观压力，硬件仍集中去风险，资金转向房地产、软件等板块，小盘参与仍然有限。
油价与巨头财报双重冲击，实体投资链条相对抗跌
标普500跌1.2%，纳指跌2.2%，道指跌1.0%，油价重返100美元、十年期美债收益率升至4.71%。谷歌和特斯拉财报后大跌，但等权、小盘与部分电力基础设施抗跌，资金并非全面撤退。
