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强财报推动软件重估，科技行情开始超越算力

强劲财报带动纳指上涨1.57%，半导体指数涨2.33%，均跑赢标普。软件ETF涨7.74%，Salesforce与CrowdStrike分别涨22.58%和20.50%，成为当日最强主线。

8月26日道指跌0.21%，标普跌0.02%，纳指综合跌0.08%，市场整体窄幅震荡。纳指100与半导体指数略涨，七月PCE同比升3.7%、核心同比升3.3%，物价约束仍在。

科技抛售后标普反弹0.32%，纳指综合涨0.66%，半导体指数涨1.44%。AMD、迈威尔及部分互连标的回升，但软件与网络安全ETF继续下跌，修复并没有覆盖全部科技板块。

道指涨0.26%，标普跌0.28%，纳指综合跌0.76%，半导体指数跌2.70%。半导体与大盘成长承担主要卖压，金融、必需消费和通信服务相对较强，反映结构性而非全面回撤。

标普与纳指均反弹约0.43%，罗素2000涨0.85%，但半导体指数跌0.51%。软件、通信和可选消费相对活跃，特斯拉受市场报道的许可消息提振涨5.14%，反弹主线并不在芯片。

标普500跌0.87%，道指跌1.32%，纳指跌1.00%，小盘股跌1.34%。油价和长债收益率反弹压制风险偏好，沃尔玛虽交出超预期收入与盈利，仍因指引偏保守大跌9.15%。

美股结束三连跌，道指、标普和纳指分别上涨0.22%、0.21%与0.16%。财政部扩大长久期国债回购后，长债收益率回落，但纳指100仍跌0.22%，反弹并未覆盖全部成长资产。

标普500跌0.69%，纳指跌1.33%，道指仅跌0.22%，半导体指数重挫4.98%。油价与全球长债收益率走高，资金转向能源、医疗和部分软件，市场宽度恶化使防御特征更明显。

标普、道指和纳指分别下跌0.52%、0.51%与0.31%，连续第二日从纪录区回落。半导体指数逆势涨1.64%，但油价再涨约3%、十年期美债收益率升至4.72%，大盘仍受约束。

标普跌0.17%，纳指跌0.28%，罗素2000却涨0.51%，市场并非全面避险。弱零售先利好利率敏感资产，随后布伦特回升至约88.6美元，十年期美债收益率升至4.68%附近。